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8月21日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布最新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR），1年期LPR迎來年內(nèi)第二次下降，較上一期下降10個(gè)基點(diǎn)至3.45%；5年期以上LPR為4.2%，保持不變。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，本次1年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，兼顧降成本、穩(wěn)預(yù)期和提效率等多重目的。具體來看，今年二季度以來，國(guó)內(nèi)新發(fā)貸款利率下行速度放緩。為體現(xiàn)央行二季度貨幣政策報(bào)告中提出的“促進(jìn)企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降”，刺激消費(fèi)和投資需求，貸款利率仍需要維持低位，具有進(jìn)一步下行空間，但降幅也有望延續(xù)收窄。同時(shí)，為了“提升貨幣信貸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的質(zhì)量和效率”，1年期LPR報(bào)價(jià)下調(diào)幅度相對(duì)偏小，以達(dá)到提質(zhì)量和效率的目的。

對(duì)于此次5年期以上LPR報(bào)價(jià)按兵不動(dòng)，建信期貨宏觀金融團(tuán)隊(duì)研究員黃雯昕告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，這或與后續(xù)將進(jìn)一步推進(jìn)存量房貸利率下調(diào)有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，自2021年年末國(guó)內(nèi)房貸利率調(diào)降以來，至今年6月底，新增個(gè)人住房貸款利率共調(diào)降約1.5個(gè)百分點(diǎn)，目前已降至歷史最低點(diǎn)，但存量房貸利率仍然偏高，后續(xù)存量房貸利率的調(diào)降或“箭在弦上”。

申銀萬國(guó)期貨宏觀分析師葉慧超表示，目前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的合理利潤(rùn)受到重視。8月17日央行公布的二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出我國(guó)商業(yè)銀行凈息差處于下降趨勢(shì)，當(dāng)前僅為1.74%。在此情況下，由于存量房貸利率調(diào)整已經(jīng)被提上日程，若本月同時(shí)下調(diào)5年期以上LPR報(bào)價(jià)，短期或?qū)︺y行盈利能力造成影響，不利于金融讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持久性。

“5年期以上LPR保持不變，有利于維護(hù)目前銀行的合理利潤(rùn)水平，提高其下調(diào)存量房貸利率的意愿和能力，從而緩解提前還款的壓力，并進(jìn)一步釋放居民的消費(fèi)和投資意愿。”黃雯昕表示，此外，自去年4月建立存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制后，國(guó)內(nèi)存款利率與1年期LPR報(bào)價(jià)及10年國(guó)債利率掛鉤，后續(xù)也有望跟隨迎來下調(diào)，進(jìn)一步緩解銀行的息差壓力，提高其服務(wù)實(shí)體的能力。

中長(zhǎng)期來看，葉慧超認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)讓利趨勢(shì)不變，預(yù)計(jì)此次1年期LPR下調(diào)將帶動(dòng)存款利率下調(diào)，為后續(xù)下調(diào)長(zhǎng)期貸款利率提供空間。

“預(yù)計(jì)在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，年內(nèi)降準(zhǔn)降息仍有空間。展望未來，預(yù)計(jì)在9月美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束后，國(guó)內(nèi)將再度降準(zhǔn)；在存款利率下調(diào)后，5年期以上LPR或?qū)⒂瓉韱为?dú)調(diào)降，以降低長(zhǎng)期資金融資成本?！比~慧超說。

（文章來源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）