市盈率和發(fā)行價(jià)均創(chuàng)下年內(nèi)最高的新股上市首日破發(fā)。

4月18日，索辰科技在科創(chuàng)板首發(fā)上市。開盤后，這只年內(nèi)最貴新股股價(jià)一度漲逾14%以上后，便開啟下跌模式，一度下探至245元/股，這一價(jià)格也低于其發(fā)行價(jià)245.56元/股，難逃首日破發(fā)命運(yùn)。

(資料圖)

值得注意的是，截至截稿時(shí)，18日首發(fā)的4只股票中，除了索辰科技破發(fā)外，光大同創(chuàng)和高華科技也首日破發(fā)，僅有北方長龍股價(jià)在發(fā)行價(jià)之上。

一季度增虧

據(jù)了解，索辰科技的發(fā)行價(jià)格為245.56元/股，市盈率高達(dá)368.92倍，均創(chuàng)下今年以來新股最高，保薦機(jī)構(gòu)為海通證券。投資者打中一簽新股需繳納12.28萬元。索辰科技的這一發(fā)行定價(jià)剛一出爐，就曾引起了投資者熱議。

最終發(fā)行結(jié)果顯示，索辰科技中簽率極低，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率僅為0.0447%，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購金額高達(dá)1.41億元，棄購率達(dá)5.54%。

索辰科技今日開盤漲11.99%，開盤后公司股價(jià)繼續(xù)拉升，一度漲超14%。不過，隨后索辰科技股價(jià)一路回落至245元/股，這一價(jià)格已經(jīng)低于245.56元/股的發(fā)行價(jià)格，首日即破發(fā)。

資料顯示，索辰科技主要從事于CAE軟件研發(fā)，就細(xì)分產(chǎn)品來說，A股目前尚無可以直接對標(biāo)的公司。也正是基于行業(yè)稀缺性，該公司通過首發(fā)募集了25.37億元資金，相較于募資計(jì)劃，超募了13.47億元。

從索辰科技的凈利潤規(guī)模來看，2019年至2021年，公司營業(yè)收入分別為1.16億元、1.62億元、1.93億元，年均復(fù)合增長率為28.97%；凈利潤分別為-1259.12萬元、3264.87萬元和5035.64萬元。

需要提及的是，索辰科技預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)今年1-3月業(yè)績增虧，歸屬凈利潤約-1900萬元至-1600萬元，營業(yè)收入約700萬元至900萬元，凈利潤約-1900萬元至-1600萬元，扣非凈利潤約-2000萬元至-1800萬元。

對于一季度業(yè)績虧損，索辰科技解釋稱，由于公司收入存在較明顯的季節(jié)性特征，一季度收入相對較少，但員工人數(shù)增長較快，各項(xiàng)費(fèi)用仍然均勻發(fā)生，預(yù)計(jì)一季度虧損幅度可能有所擴(kuò)大。

行業(yè)集中度高

目前，索辰科技主要為中國航發(fā)、中國船舶、航空工業(yè)、 航天科技、航天科工、中國電子、中國電科、中核集團(tuán)、中國兵工等軍工集團(tuán)及中科院下屬科研院所等提供多學(xué)科覆蓋的工程仿真軟件及仿真產(chǎn)品開發(fā)服務(wù)。

CAE 軟件屬于研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件，是一種綜合性、知識密集型信息產(chǎn)品，是國外企業(yè)壟斷程度最高的領(lǐng)域，國內(nèi)前十大供應(yīng)商全是境外企業(yè)。

據(jù)《中國工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)白皮書（2020）》研究，國內(nèi)95%的研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件依賴進(jìn)口，其中，CAE軟件是國外企業(yè)壟斷程度最高的領(lǐng)域，國內(nèi)市場前十大CAE軟件供應(yīng)商全部為境外企業(yè)。到2021年，索辰科技的市場份額也僅有1.6%，而CAE市場的整體規(guī)模也僅為120億元。

Marketintellica統(tǒng)計(jì)，2019年全球CAE市場中的36%來自于汽車行業(yè)，其次是電子電氣、航空航天及國防，分別為22%與21%。如此算來，主要服務(wù)航空航天及國防客戶的索辰科技，其所處賽道的總規(guī)模僅有25億元；以2022年20%的凈利潤率計(jì)算，吃下國內(nèi)全部市場的索辰科技，凈利潤也僅能達(dá)到5億元。

在海外市場，CAE市場的行業(yè)集中度已非常高。2020年，西門子、安西斯及達(dá)索三家就吃掉了47%的市場。

3家公司首日破發(fā)

在今日登陸A股的四只新股中，除了索辰科技外，光大同創(chuàng)和高華科技也首日破發(fā)。其中，光大同創(chuàng)截至截稿時(shí)更是跌逾12%，高華科技跌幅也超過8%。僅有北方長龍未破發(fā)，其早最高漲幅一度達(dá)到42%。

數(shù)據(jù)顯示，索辰科技是今年的第三只“百元股”。索辰科技上市前，日聯(lián)科技是年內(nèi)最貴新股，也是一只“大肉簽”，該公司發(fā)行價(jià)格為152.38元/股，上市首日最高漲至241.11元，按此計(jì)算中一簽的盈利超過4萬元。而綠通科技發(fā)行價(jià)格則為131.11元/股。

上述兩家公司均在3月份登陸A股。其中在上市首日，綠通科技盤中一度破發(fā)，最低下探至131.04元/股。截止4月17日收盤，綠通科技股價(jià)仍處于破發(fā)狀態(tài)，報(bào)125.37元，總市88億元。

數(shù)據(jù)顯示，2022年至今發(fā)行的517只股票中，有253只股實(shí)現(xiàn)超募，這其中133只股股價(jià)首日破發(fā)，即超額募資的新股有約五成概率首日破發(fā)。

（文章來源：中國基金報(bào)）